看好碳市场 IFC募集“后2012碳基金”

平灵

21世纪网 2010-05-25 06:52 李梅影 王晓明 　　低碳网讯　当大多数买家对2012年后的碳市场持观望态度时，有些买家却已迈开了步伐。


　　国际碳买家之一国际金融公司(IFC)碳减排融资处高级投资官员郭彼得(Peter Cook)近日接受本报记者专访时透露，该机构正在募集一个“IFC后2012碳基金”(IFC Post 2012 Facility)，以购买2013年之后交付的碳减排额。


　　“持币待购”，是目前碳市场上大部分买家的状态，尤其对于2012年之后交付的碳减排额，碳买家更是唯恐避之不及，因为《京都议定书》的减排承诺截止于2012年。


　　显然，IFC没有站在观望队伍行列中。IFC会作这样的尝试源于其是一家国际开发机构，作为世界银行集团成员之一，IFC一直致力于推动碳市场的发展，其有获得收益的诉求，但并不以盈利为目的。


　　同时，由于具有强大的财务实力，在碳金融产品方面，IFC拥有一件“独门法宝”——碳交付担保(Carbon Delivery Guarantee)，这也为其碳基金的募集提供了有利条件。

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备战后2012时代


　　目前，《京都议定书》对于2012年年底之后的碳排放并没有严格的政策，正因为这样，市场上几乎所有买家都只购买2012年年底之前交付的碳减排额，只有非常稀少的买家购买2012年年底之后交付的碳减排额。


　　不过，也有像IFC这样的机构开始备战“后2012时代”。但IFC并不是第一个吃螃蟹的人，早在2008年3月，欧洲投资银行(EIB)就联合法国发展银行、西班牙官方信贷局、德国复兴信贷银行和北欧投资银行推出了“后2012碳信用基金”(Post 2012 Carbon Credit Fund)，基金总额为1.25亿欧元。


　　在欧洲投资银行网站上能找到的关于这个碳基金的最新动向是，2009年5月，该基金在亚洲、非洲和拉丁美洲签署了两个减排量购买协议以及数个风险投资协议，这些协议有关风能项目，将在2013~2020年期间产生400万CERs。


　　与“后2012碳信用基金”联合金融机构推出的形式不一样，“IFC后2012碳基金”主要向欧洲的能源公司募集资金，郭彼得说：“欧洲的能源公司为了符合欧洲的排放要求，具有购买CDM机制下碳减排额的需求。当然，IFC也会对这个基金进行投资。”


　　另外，“IFC后2012碳基金”将购买IFC在发展中国家投资、参与合作的项目的碳减排额。


　　郭彼得称，事情正在进展当中，因此不知道基金的数额将达到多少，在接下来的半年，IFC希望能帮这些欧洲能源公司购买2012年年底之后的碳减排额，不过目前，这个基金还未被批准。“一旦有了这个基金，就意味着这些能源公司将来会持续购买碳减排额。”郭彼得称。


　　那怎样促使买方购买2012年年底之后的碳减排额呢？郭彼得解释称，根据欧盟的规定，第三阶段(2013-2020年)的减排目标是“到2020年底每年减排20%”，因此欧洲公司有购买CER的需求，关键的问题在于，届时欧盟会允许多少CER进入欧盟来对EUA(欧盟碳排放配额)进行补充，以及允许哪些国家的CER进入欧盟。


　　郭彼得还指出，这个基金在购买碳减排额方面将具有独特的价格机制，但是由于基金尚未募集完成，所以目前不便透露太多。


　　被这样的碳基金选中的CDM项目，无疑相当于吃下了一颗“定心丸”。业内人士分析，有“后2012碳信用基金”珠玉在前，如今，再加上IFC的“IFC后2012碳基金”计划，将使碳参与者对2012年后的碳市场增加一些信心。

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募集支撑：碳交付担保


　　郭彼得对于IFC碳基金的募集还是比较有信心的，因为在碳金融产品方面，IFC拥有一件“独门法宝”——碳交付担保(Carbon Delivery Guarantee)。


　　郭彼得称，这种产品利用IFC的财务实力来为CDM项目提供担保和承担风险，以保证碳减排额的交付，相当于为交付作了“信用增级”，所以IFC会向卖方收取预先商定的费用，IFC的收入来源于此。


　　这一法宝的具体运作方式是，IFC进入碳市场，询问碳卖家，“我们想买一些碳减排额，你们能给我们的最好价格是多少？”在一番询价之后，IFC甄选出最好的价格，然后为交付提供担保以进行“信用增级”，之后以交付担保的方式把碳减排额交付给买方。


　　“在整个过程中，价格非常透明，参与方都能看得到。”郭彼得表示，IFC是市场上唯一将买方委托价格披露给卖方的机构，这正是这个碳金融产品独特的地方。


　　因为IFC不做碳减排的投机交易，因此并不依靠“低买高卖”来赚钱。市场上其他私人碳基金运作的方式是：从发展中国家以较低的价格购买碳减排额，再以较高的价格卖给欧洲买家。这些私人碳基金因为要追求更高额的利润，所以也可能将承受更多的风险。


　　IFC从2005年开始参与中国的碳市场，迄今进行了五年的探索之路，也可谓之“碳路”。目前，IFC寻求与中国的银行在碳市场方面有更多的合作。


　　“我们开始培训中国的银行，帮助他们理解碳市场，比如说告诉他们如何在碳市场找准自己的定位，建立在碳市场获得成功所需要的知识、工具以及合作伙伴，发展碳项目的机会等。”郭彼得表示，对于银行来说，从碳市场可以获得的收入包括CDM项目贷款、对CER买方收取的咨询费等。


　　此前，IFC已经通过CHUEE项目(节能减排融资项目)与中国的三家银行建立了合作关系，通过该项目，IFC为中国的商业银行提供风险分担。郭彼得指出，IFC碳市场团队与CHUEE项目团队的理念是高度吻合的，都是为了可持续发展。